El dólar estadounidense siguió avanzando hacia el norte ayer y hoy en Asia, con algunos índices bursátiles, especialmente los europeos, logrando repuntar. Sin embargo, dado que no hay un impulsor claro detrás del repunte, creemos que la perspectiva fundamental sigue siendo la misma que ayer, con expectativas sobre el futuro curso de acción de la Reserva Federal que se mantienen en la primera página de las agendas de los inversores.
El dólar sube, Wall Street se desliza, mientras los participantes siguen apostando por una Fed agresiva
El dólar estadounidense cotizó al alza frente a todas las demás divisas principales el jueves y durante la sesión asiática del viernes. Ganó más frente al JPY, EUR y CHF, en ese orden, mientras que perdió menos frente a GBP y CAD.
A pesar del aumento del dólar, el yen y el franco fueron los principales perdedores, mientras que la libra esterlina y el Loonie se desempeñaron relativamente mejor que otros, lo que sugiere que la ansiedad del mercado se alivió de alguna manera. De hecho, volviendo nuestra mirada hacia el mundo de la renta variable, vemos que los principales índices europeos cotizaron en verde, y aunque Wall Street cerró en gran medida en rojo, algunos índices asiáticos disfrutaron hoy de ganancias decentes.
Sin un catalizador claro detrás de la mejora relativa en el apetito de los inversores, creemos que la perspectiva fundamental sigue siendo la misma que ayer y, por lo tanto, somos reacios a cambiar nuestra opinión. Es posible que las acciones europeas se hayan recuperado debido a que los cazadores de gangas entraron en acción, mientras que las ganancias que vimos hoy en Asia pueden haber sido el resultado de las impresionantes ganancias de Apple. Sin embargo, de ninguna manera esto es una indicación de que los participantes redujeron sus apuestas por el endurecimiento agresivo de la Fed. Después de todo, Wall Street cotizó a la baja incluso después de que los datos mostraran que el PIB de EE. UU. para el cuarto trimestre creció un 6,9% intertrimestral SAAR. Desde nuestro punto de vista, los inversores pueden haber abandonado las acciones de EE. UU. solo por eso. El sólido desempeño económico agrega credibilidad a la visión de la Fed de un aumento en marzo y tal vez una trayectoria posterior de tipos más rápida que la indicada en el "gráfico de puntos" de diciembre. De hecho, de acuerdo con los futuros de los fondos federales, vemos que los participantes del mercado están descontando aumentos de poco más de 4 cuartos de punto para finales de este año. Por lo tanto, nos mantenemos firmes en que las acciones podrían girar hacia el sur nuevamente, especialmente las estadounidenses, y que el dólar estadounidense podría continuar marchando hacia el norte. Es posible que las acciones europeas no sufran tanto, ya que existe una buena probabilidad de que el BCE se abstenga de subir los tipos este año.
EUR/USD -
EUR/USD cayó ayer, cayendo por debajo de la barrera de 1.1234, que actuó como el extremo inferior del rango lateral que había contenido la mayor parte de la acción del precio desde el 26 de noviembre. Además de eso, el par también cayó por debajo de la zona de 1.1185, marcada por el mínimo del 24 de noviembre, ingresando a territorios vistos por última vez en junio de 2020. En nuestra opinión, esto pinta una imagen demasiado bajista.
Incluso si vemos un pequeño repunte pronto, siempre que el par se mantenga por debajo de la línea de resistencia a la baja trazada desde el máximo del 14 de enero, veríamos posibilidades decentes para que los bajistas tomen las riendas nuevamente. Creemos que intentarán alcanzar el territorio de 1.1100, marcado por el mínimo del 1 de junio de 2020, cuya ruptura podría llevar extensiones hacia el obstáculo de 1.1010, marcado por el máximo interno del 19 de mayo.
Para abandonar el caso bajista, nos gustaría ver una clara recuperación por encima de 1.1263. Esto podría señalar el regreso de el par dentro del rango lateral antes mencionado y puede apuntar inicialmente a la barrera de 1.1300, marcada por el pico del 26 de enero. Una ruptura alcista podría apuntar al obstáculo de 1.1335, marcado por el máximo del 24 de enero, cuya ruptura podría extender el avance hacia el máximo del 21 de enero, en 1.1360, o el extremo superior del rango en 1.1375.
NZD/JPY –
NZD/JPY cotizó a la baja ayer, después de alcanzar la resistencia en 76.43, pero la caída se detuvo levemente por encima de la barrera de 75.65. En general, el par permanece por debajo de la línea de resistencia a la baja trazada desde el máximo del 5 de enero, así como por debajo de otra más pronunciada tomada desde el máximo del 13 de enero. Por lo tanto, creemos que la perspectiva a corto plazo sigue siendo bajista.
Una ruptura clara y decisiva, no solo por debajo de 75.65, sino también por debajo de 75.40, que es el mínimo del 17 de agosto, podría extender la tendencia bajista actual hacia el territorio de 74.60, marcado por los mínimos del 19 y 20 de agosto. Sin embargo, antes de que eso suceda, podemos ver un pequeño rebote hacia la línea descendente trazada desde el máximo del 13 de enero.
Comenzaremos a examinar el caso de una mayor corrección al alza, solo si vemos una recuperación por encima del máximo del 26 de enero. Esto podría confirmar la ruptura por encima de la línea de resistencia a la baja tomada desde el máximo del 13 de enero, e inicialmente puede ver margen para extensiones hacia el mínimo interno del 20 de enero. Otra ruptura, por encima de 77.30, podría allanar el camino hacia la barrera de 77.60, o la línea de resistencia a la baja trazada desde el máximo del 5 de enero.
En cuanto a los eventos de hoy
Tenemos las tasas de ingresos y gastos personales de EE. UU. para diciembre, junto con el índice PCE básico para el mes, la métrica de inflación favorita de la Reserva Federal. Se espera que los ingresos personales se hayan acelerado un poco, pero se prevé que el gasto haya disminuido. Aún no hay pronóstico disponible para el índice PCE básico.
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